【金融】不可不知的九大投资规律(2)

　　无论整体市场还是具体类股，都可能会强烈波动，让投资者身陷其中。法瑞尔强调，这就是所谓动能，而面对动能，投资者不外乎三种选择，领先它，追随它，或者远离它。当动能集中在少数股票身上，这其实就意味着众多值得关注的公司并没有得到应有的关注，投资者都跑到了一侧的船舷那里。在1970年代，这样的情况就曾经出现过，人们都集中在少数最大的股票旗下，但是美国股市的涨幅却是来自其他众多股票。无论任何一支股票，只要其市盈率达到无法持续下去的水平，下跌就是迟早的事情了。

8. 熊市由三个阶段构成--猛烈下跌，中期反弹，以及漫长的下跌通道

　　我们当前所经历的是一场熊市吗？一定程度上，这其实是取决于你如何确定起点。上周五收盘时，标准普尔500指数的点位较之10月9日的高点下跌了13.1%，和确定标准熊市的20%跌幅相比还有可观的距离，但总归是无法让人愉悦的遭遇。那么，我们究竟是处于怎样的阶段？从标准普尔500指数的线图看来，过去六个月当中，我们已经遇到了一系列猛烈下跌和其后的反弹，而且今年四月以来，市场的震荡幅度明显变窄了。记得在2000年至2002年期间，我们也曾经不时会遇到一些零星的反弹，但是都无法改变整体市场下跌的基本趋势，今天的情况是否和当年一样，还需要进一步的观察。

9. 当所有的观察家和预言家都达成共识，往往相反的事情就已经开始发生了

　　标准普尔的史托瓦是这么说的，“如果所有人都感到乐观，还会有谁能够拿出更多的资金来买进？如果所有人都感到悲观，还有谁有多余的股票没有卖出？”因此，法瑞尔一再强调，投资者必须要有逆向思维，这是赚钱的绝佳方法，尤其是对于那些富有耐心的投资者--他们从泡沫丰富的市场获得了资金，然后在情绪最低沉的时候重新开始投资。

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